IT产业起家，却因非相关多元化经营陷入困局
又一例房地产公司借壳A股实现整体上市的事件浮出水面。
昨日，停牌一个半月的海星科技(600185行情,股吧)公告了与股权收购协议相结合的非公开发行股票方案,公司将向珠海格力集团定向增发股票，在股权转让及定向增发完成之后，珠海格力集团将成为海星科技的控股股东，并将珠海格力房产有限公司和格力置盛房产有限公司置入，海星科技也将变身为一家以房地产为主业的上市公司。
坐落于西安高新区科技二路的海星科技，昨日员工们正常上下班，厂区一如往昔般平静，根据海星集团与珠海格力集团所签《股份收购协议》中“人随资产走”的约定，原海星科技的员工将退出上市公司，由海星集团全部接收安置。
而海星科技股票13日全天封于涨停，投资者对全年预亏的海星科技有了新的期望。
不平坦的高速路
今年10月29日，海星科技曾公告，公司持有35%股权的的河南海星高速公路发展有限公司今年末将形成较大的亏损，上市公司按权益法核算，预计全年业绩将形成亏损。
成立于2003年12月的海星高速，注册资金2.6亿元，海星科技以9100万元参股，大股东是海星集团，其建设、运营的“大广线”开封至通许段高速，2004年开工建设，经营期限30年。2006年的11月25日，该段公路通车，从海星科技到海星集团，都希望能借此契机，缓解公司在资金运转上的压力，截至2006年末开封至通许段高速公路建成，海星科技累计投入资金2.37亿元。海星科技的高管人员在2006年初接受媒体采访时也表示：“2006年高速公路项目投入运营后，希望上市公司能够在当年过渡到过好日子，最后过上富日子。”
但现在回头看，海星科技的良好愿望并没有实现。
海星科技半年度财务报告显示，截至今年6月30日，海星高速上半年已亏损4876.75万元，按照权益法计算，海星科技就此一项上半年亏损1706.86万元。而2006年，海星科技全年的净利润也仅为715.13万元。
记者采访时了解到，截至2007年10月，“大广线”在河南省境内通车约380公里，相邻省份均未实现通车，严重影响了海星高速开封至通许段的通车流量和通车收入。截至2007年6月30日，海星高速净资产仅为7.37亿元，但其所投资经营的开封至通许段高速，概算投资总额20.55亿元，还贷和支付利息，都对海星高速当前的经营造成巨大压力。
主业磨钝
“非相关多元化经营”，是海星集团近几年来定义的企业发展规划。
事实上，多元化发展对一个企业的规模扩张、富余资源的利用往往有着立杆见影的帮助，这也是近些年来很多企业纷纷走上同扩张之路的主要原因，但多元化的另一面，表现出来却是主业磨钝和缺失。
以IT产业起家的海星科技，房地产开发、连锁超市、商业物流、高速公路……众多不相关的产业领域，相继涉足，可是，相对于公司上市初期的蓬勃之势，如今海星科技拥有众多项目，却亮点不多。
2007年上半年，在公司赖以起家的信息技术业方面，海星科技实现营业收入2.38亿元，但相对于去年同期下降了6.28%，毛利率也减少为6.95%。海星科技2005年中期该类业务的毛利率是15.46%，公司在IT业已经失去了以往的锐气。
2003年7月，海星科技收购西部信托投资有限公司和海星集团分别持有的西安海星科技置业有限公司50％和16.67％的股权，拉开了进军房地产行业的帷幕，由于受制于高速公路项目的资金牵制，公司2007年没有开发并完成新的项目，2007中期房地产项目收入仅仅为1888.92万元，与去年同期相比减少了54.87%。
关于海星科技的非相关多元化经营，市场早就有分析师对海星科技未来表示了担忧，上市八年之后的今天，荣海和他的海星科技，让“壳”给珠海格力。
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