自去年底以来，国内不少银行理财产品接连爆出“零收益”。近日，某银行的一款QDII理财产品被清盘。在日趋火热的理财市场上再次掀起了不小的波澜。
一年前理财产品热销火爆场面依旧历历在目，银行许诺的预期收益率曾经不断“水涨船高”，10%、15%、18%、20%……如今遭“当头一棒”的投资者开始质疑：“预期收益率忽悠了谁？到底谁应该埋单？”
据《参考消息》报道，无论是“零收益”，还是QDII产品遭清盘，首先暴露的是理财产品设计本身的缺陷。国外政府对银行理财产品如何监管？金融机构在销售理财产品时是不是也一味强调预期收益率？金融机构如何提示投资风险？投资者在购买产品时是否了解相关产品的风险？国外资本市场某些监管经验或许可供借鉴。
日本：风险预警“不厌其烦”
日本法律对银行推销理财产品的程序做出了详细的规定，从源头上保证了投资者对理财产品有了风险预期。三井住友银行国际业务部高级部长代理高岛晓向记者详细介绍了银行推销产品的过程。
客户开户“过三关”
首先，银行会根据风险等级将产品分门别类做成目录，并把基金产品的销售程序编成手册发给员工，进行培训要求他们熟悉各种产品。客户前来咨询理财产品，需要先填写一份包括家庭年收入、资金运作目的、有无投资经验等内容的调查问卷，并在调查表上签字。
随后，银行职员会向根据客户经验和投资目的，有针对性地推荐理财产品，并详细介绍相关情况。当遇到老年人或者第一次涉足金融产品的，银行职员会花费更多时间解释，直到客户听懂并签字。
然后，银行将把产品有何风险，最坏的运作情况和最好的运作情况一一告知，客户在表示了解之后签字。通过以上3个步骤，拿到客户3个签名后，银行才能开户。
法律严规风险提示
一般情况下，即使面对很有投资经验的客户，销售一种产品也要一小时左右的时间。当记者问到“预期收益率”时，高岛晓说，这个词不可能从银行职员嘴里说出来。对于老产品，银行会出示该产品历史业绩图表，但并不解释，因为任何说明都难免带有主观色彩。而把“预期收益率”印在宣传册上，在日本银行来看，根本是不可想像的做法。
日本银行之所以严格执行这一系列繁琐的程序，并不仅仅是为了回避与客户发生冲突，更主要是因为《金融产品交易法》规定，只有严格履行告知义务，产品运作出现亏损时，银行才能不承担任何法律责任。
对于金融监管，日本日兴资产管理公司大中华区总裁宫里启辉对记者说，金融厅下设的证券监督管理委员会，专门从民间招募专业人才，每年或每半年下到各个金融公司去检查，从公司守法性、风险管理、运作规程、人力资源、内部协作等各方面进行考察，一旦发现问题，立刻给出“行政指导”，或报告金融厅给予相应的处分。 |
