今年1月9日，酝酿已久的黄金期货终于在上海期货交易所正式挂牌交易。由于黄金天然的金融、货币属性和稳定的内在价值，黄金期货的推出也被投资者视为中国首个“金融期货”产品。而在黄金期货推出百日之际，其场内的人气却持续低迷不振。
“隔夜风险”进场者稀
黄金期货推出之时曾经经历了一个小高潮。不少人记得1月9日黄金期货上市当日，主力合约成交10万手，4月2日这个数字已经降至3.6万手，期间的3月11日成交量一度只有1.3万手。
为何黄金期货如此惨淡？“目前黄金期货的人气不佳，很大原因是因为黄金期货上市当日开盘价过高，引发大量套利套保盘介入打压期价，最终导致众多散户纷纷被套离场所致。”格林期货一位分析师告诉记者。相关数据统计显示，黄金期货上市以来近七成投资者在亏损。
西汉志（北京）国际黄金公司总裁黄汉君先生对记者说，“我们没有参与黄金期货，因为它的风险太大了。”黄汉君认为，黄金市场是一个全球性的投资市场，而黄金市场在每周与欧洲开盘交易的时段价格最活跃，但这些时段恰好是中国人的夜晚休息时段。在此时段下，如果发生极端行情，加上期货的杠杆放大效应，就可能在中国市场开盘的时候发生极大风险，乃至爆仓。在国内市场上，只有上海黄金交易可以提供24小时交易的竞争。因此，这样的“隔夜”风险让许多投资者望而生畏。
流动性必须加强
对于如何改变黄金期货交易现状，黄金分析师朱斌则认为，黄金期货最大的问题是需要增加市场的流动性，上海期货交易所不允许自然人进行交割，保证金设到了9%，规定交割月的保证金比例为40%，这些规则都相当的严酷。这给现货商很大的资金成本，也不利于现货商积极参与期货交易。如果要改变人气低迷的状态，增加流动性，上期所必须对黄金期货有重新认识，适当改变那些严酷的交易规则，这样才能创造流动性。
始终是小众游戏
“这是意料中的，很正常。”在问及黄金期货百日后低迷的原因，股票黄金投资专家张卫星告诉记者，这本来就是个小众的游戏，能够参与黄金期货的人是具有相当金融知识的人，并不是大众可以参与获利的。张卫星告诉记者，目前只有伦敦金交易最为受青睐。大多数是做市商交易，一般民众难以参与。黄金期货在亚洲其他国家，如日本、新加坡推出后也没有出现火爆场面，就是因为这个投资者的限制范围太小了。
实物金火过期货金
相比较期货市场的萎靡，黄金现货市场却一如既往地火爆，据负责西汉志公司实物金订货系统的杨新春透露，为其制作西汉志金币、金条的内蒙乾坤金银公司、山东招金公司的生产订单现在都排不过来，“几家银行都在成吨地做金条，西汉志的金钱、金条现在也处于排队等待生产的过程中。”
“实物金相比黄金期货更适合老百姓参与，目前我们每天有100万的资金流入购买黄金。”高德黄金总裁、经济学家张卫星告诉记者，他预计金价最终会涨到2000美元，但是这期间可能比较曲折。依据国际黄金的变化，张卫星在面向市场出售自己的黄金的同时，又在回购黄金。“不少人买了后又卖给我们。”这种投资黄金出售又回购方式也给投资者一个正常卖出的渠道。
数据显示，在投资市场，股市从沪指6100点跌到4月17日的3200点，跌去近50%，同期黄金价格由760美元每盎司涨到了现在940美元，涨幅达20%。
（编辑：刘虎楠） |
